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11月机构调研情况一览:建筑行业调研忙,信维通信最受宠

2016-12-01 07:59

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牛牛金融研究中心将从机构调研整体情况,调研行业变化趋势,当月被调研数量前20名公司以及调研数量前3名公司调研内容等四个维度对11月机构调研情况进行介绍。

机构调研整体情况

整体来看,沪深两市11月调研数量较10月增长156.38%,达到8240次,其中沪市调研数量为286次,同比增长204.26%,深市调研数量为7954次,同比增长154.94%。从板块构成上来看,创业板调研次数为2819次,同比增长217.10%,中小板调研次数为3678次,同比增长133.83%,主板调研次数为1743次,同比增长131.78%。可以看出,从增长速度来看,创业板增速最快,中小板其次,而从调研数量上来看,深市为调研集聚地,调研次数最多的为中小板,其次为创业板,机构对中小创的调研热情可见一斑。

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调研行业变化趋势

最近房地产,建筑行业上市公司被举牌的新闻不断,11月25日晚间,中国建筑发布公告称,截至2016年11月24日,安邦资产通过“安邦资产-共赢3号集合资产管理产品”持有中国建筑普通股30亿股,占上市公司普通股总股本的10%。

11月29日晚间,中国恒大发布公告称,11月18日~29日,公司透过附属公司在市场上及透过大宗交易收购共5.0983亿股万科A股。连同此前收购,公司共持有15.53亿股万科A,占万科总股本的14.07%。11月30日,中国恒大于港交所公告称,嘉凯城集团(上海)有限公司与融创(青岛)置地有限公司订立股权转让协议,据此以人民币36.62亿元的代价出售目标公司的全部股权。目标公司主要从事位于中国青岛市李沧区青岛时代城项目的开发,总占地面积约为106.61万平方米,计容总建筑面积约178.79万平方米,未售面积约为98万平方米,主要用作住宅及商业用途。如此看来,地产或将掀起一轮整合并购的浪潮,关于机构调研行业变化的趋势见下图:

可以看到11月相对于10月,机构调研次数增长最快的行业发生在建筑业、电力、热力、燃气及水生产和供应业、金融业、房地产业、租赁和商务服务业。

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调研最火前20公司盘点

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调研前三名公司内容详情

关于这3家公司的调研详情,牛牛金融研究中心从中选取相对而言较为重要的问题并整理相关回答,内容如下:

信维通信

1.问题:请问公司为什么要做声学业务?

回答:一个原因是音、射频相关技术演进趋势的变化,另外更重要的是为了满足客户的多元化需求,为客户提供射频、音频及音射频一体化的服务,公司已在声学重要客户和重要项目的资格认证上取得了积极的进展,未来也将会通过差异化的产品供应来赢得市场和客户的认可。

2.问题:请问公司无线充电业务的发展情况?

回答:公司目前拥有国家级的射频测量实验室,同时还在相关的新材料方面持续投入研发。因此,信维具有在无线充电领域提供测试、研发、设计及制作等一体化解决方案的优势。公司可以针对客户不同价位的机型提供相应的无线充电的定制化解决方案。我们预计未来会有更多的移动终端品牌逐步使用NFC+支付+无线充电一体化的解决方案,将为公司带来重要的贡献。

3.问题:请问公司在汽车电子领域的布局?

回答:公司未来的汽车相关业务主要集中在提供整体天线射频解决方案,相对于手机、平板电脑等移动终端,汽车的更新换代周期较长、价格更高,可以让公司腾出更多的研发资源,让有限的资源发挥更大的作用。未来到了5G、无人驾驶时代,作为无线通信的重要应用终端,公司认为汽车射频领域也会有较大的发展空间。

4.问题:未来频段60G以上的天线要集成在芯片上,是不是意味着以后5G时代芯片厂商会取代像信维这样的天线厂商?

回答:我们的回答是否定的,因为芯片厂商不知道如何设计天线和如何对天线的性能进行检测与评估,他们是没有经验的,从这个角度讲,作为专业射频厂商的信维是有优势的。所以,芯片厂商只有和我们天线射频设计的公司合作,才能设计出5G所需要的天线系统和制作出产品。

5.请问公司目前为5G时代做了哪些技术准备?

回答:目前信维是为数不多在射频领域做前沿研发的全球化公司。我们已经成立了5G研究院,在瑞典斯德哥尔摩的研究中心是专门研究未来几年的通信技术以及如何应用新的工艺、新的技术,公司未来在新材料和前沿研发会持续地加大投入。

目前,我们有了一些用于手机和平板的5G天线阵列设计,比如刚刚拿到的一个专利:可以用来覆盖37GHz和39GHz的基于陶瓷的双频5G天线阵列。此外,5G天线中要用到很多高频的器件,比如移相器,耦合器等,这些都将和我们的微电子业务有紧密的联系。

公司将进入有源射频器件领域,近期新成立的全资子公司深圳市信维微电子有限公司,主要以研发设计为主,涉及业务包括滤波器、功放、开关等射频前端器件及模组、半导体材料及微电子产品,未来将不断完善公司的产业布局、产品线和客户资源,也为5G时代的发展机会提供相应的技术支持。

6.问题:未来公司是否会有并购的计划?

回答:公司会根据整体战略需要以及市场情况,通过并购或者成立合资公司等方式进行外延式发展。

7.问题:公司明年及未来的增长点是在哪些方面?

回答:预计明年在射频隔离器件、射频连接器、无线充电以及声学等业务将会为公司做出重要贡献。

以岭药业

问:请介绍下公司主要产品和各产品2016年1-9月收入情况

答:公司在络病理论指导下研发的专利中药,涵盖了治疗心脑血管系统、内分泌系统、呼吸系统、肿瘤系统等临床发病率较高的大病种药物,新产品延伸到泌尿系统、神经系统,针对大病种中的细分病种又各有不同的产品系列,产品疗效确切、系列丰富、梯队完整。

公司主要产品通心络胶囊、参松养心胶囊、芪苈强心胶囊、养正消积胶囊、连花清瘟胶囊\颗粒、津力达颗粒均已进入了国家医保目录,通心络胶囊、参松养心胶囊、连花清瘟胶囊\颗粒进入了《国家基本药物目录》(2012年版),芪苈强心胶囊、津力达颗粒和养正消积胶囊在部分省份属于地方增补基药。

2016年1-9月实现营业收入28.9亿元,同比增长17.63%;归属于上市公司股东的净利润4.35亿元,同比增长近31.60%。公司几个主打产品中,通心络胶囊收入增幅10%左右;参松养心胶囊收入增幅约19%;芪苈强心胶囊收入增幅超过35%;连花清瘟产品收入增幅约为20%。

问:公司化药板块的情况如何?与其他公司相比,公司开展化生药业务有哪些优势?

答:公司从2009年开始布局化药板块,2014年正式提出国际制剂“转移加工—国际注册—专利新药”的“三步走”发展战略,即“由化药的国际制剂业务起步,从海外加工到非专利药注册,再到专利药的国际化市场销售”。目前以岭药业已经多次通过欧洲GMP认证和美国FDA的现场检查;完成20多个产品转移,年产量20多亿片,是中国出口欧美制剂最多的厂家之一;建立了高、中、低层管理团队,积累了丰富的生产和质量管理经验,为自有产品的投入打下良好基础。公司研发自有知识产权的仿制药产品,以美国市场为突破口,研发申报自有ANDA产品,建立自己的销售团队。已经申报的ANDA五个,预计将在2016-2017年陆续审批。公司还研发上市自有新药产品,已经有1个一类新药开始II期临床,1个进入I期临床;同时公司依托院士工作站,同20多位院士合作,开展新药研究,保证新药业务的持续性。

相对国内同行相比,公司作为后发企业,避免了一些弯路,思路清晰、步骤明确;公司已建立了美国自营销售网络,而不是合作销售,直接将产业链从工厂延伸到市场终端;在产品布局上,集合销售、生产、质量、技术、供应链等多个因素,产品定位明确;四是公司有为欧美进行大规模合同加工的基础、生产放大的基础,为自有ANDA产品的持续性低成本供货创造了条件。

问:公司对连花清瘟FDA注册是否有信心,预计何时能完成注册?

答:公司在前期与FDA进行了多次深入沟通,连花清瘟获批进入II期临床,说明了美国FDA对大复方中药审核态度发生了一定的转变。连花清瘟循证医学有效性证据确凿,广谱抗菌的良好效果,使得公司对连花清瘟FDA注册充满信心。连花清瘟项目II期临床研究相关工作已于2016年10月正式启动,如果进展顺利的话2017年结束二期临床,2018年完成三期临床,2019年申请FDA注册。

问:国际制剂ANDA产品项目和未来销售模式

答:公司将争取在2017年完成全部ANDA产品的申报。同时,公司会用ANDA同样的技术,根据市场情况,有选择性的在欧洲和中国申报上市,争取在不远的将来,国际制药板块市场达到较大的销售规模,同国内专利中药板块并驾齐驱。

ANDA产品上市后的销售模式,以自营销售为主,建立自己的销售团队,在美国直接面对终端,如CVS、Walgreen、Walmart、McKesson等等。

公司大健康板块的发展情况

A:公司主要是借鉴中药研发先进经验,布局大的保健品品种,发挥公司现有的产品营销渠道优势,结合线上线下资源,实现保健品与中药产品的协同发展。以岭电商目前已搭建起基于健康产品的B2C零售、B2B渠道分销、移动医疗健康管理服务、电话外呼及智慧云商四大服务平台,充分覆盖京东、天猫等主流电商产品经销平台、个人电商产品经销商。以岭健康城还陆续在各省市开办加盟实体分店,统一形象、统一品牌、统一销售,与线上资源形成良好互动与配合。

问:公司主要产品的销售渠道情况

答:公司的销售渠道主要包括医疗终端和零售终端。医疗终端销售渠道布局从二三级以上的高端医院,到社区医院、县医院和基层乡镇卫生院,整个布局已基本形成。公司还会深化零售市场,进一步精更细作,加大与KA连锁的合作,推动零售市场的开拓。

问:产品的后续储备情况

答:公司产品布局良好,后续在研产品有多个专利中药新药已经完成或正在进行二、三期临床,还有20个中药新药正在进行临床前研究,院内制剂也有上百个品种,为公司后续发展形成了良好的产品储备,为公司可持续发展提供了充足的产品保障。

问:以岭医院目前有没有纳入上市公司的计划?

答:以岭医院为三级甲等中医医院,有1000张床位,重点科室有心内科、肌萎缩科、糖尿病科、内分泌科、康复科等,有着自己的发展规划。以岭集团目前暂时还没有将以岭医院纳入上市公司的计划。

问:公司非公开发行情况进展

答:公司非公开发行项目已于2016年10月获得中国证监会审核通过,目前正在等待核准批文的下发。有多家机构已向公司表达了参与本次非公开发行的意向。

问:公司大股东以岭集团和实际控制人是否参与本次定增?

答:到目前为止公司大股东以及实际控制人均未向公司明确表示参与本次定增,应该不会参与。

利亚德

1.ToG是公司未来要重点做的业务,那么想请问下这块业务在营收里的占比大概会有多少?

答:因为今年是新战略布局的第一年,所以占比不会很高。与政府合作存在周期长的问题,需要经过一段时间的培育。

2.利亚德收购照明公司的思路是什么样的?

答:首先我们看到室外夜景照明市场空间发生了很大变化,从以前的房地产楼体亮化到城市景观照明和夜游经济的发展;第二是照明市场区域性特点明显,金达照明的业务主要集中在华南,所以我们进行了区域化布局,在不同的区域吸纳了非常优质的照明公司纳入到集团内。另外,我们收购的照明公司都要求同时具备两个资质,设计资质和照明工程施工资质,显示了在该领域的绝对优势。

3.公司投资并购了一些VR/AR公司,是未来考虑在电影方面有布局吗?

答:我们规划做城市文化建设,包括文化演艺,会涉及VR/AR,公司定位是VR/AR应用领域的领创者。

4.小间距电视今年以来增速很快,公司产能能跟得上吗?

答:公司的产能没有问题,主要压力来源于上游供应商供货不足。

5.小间距电视是否在民用领域有运用?

答:目前还没有用于民用领域,售价下降才能有机会进入民用市场。


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