数读科创板审核时间及趋势

科创板是面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求的，科创板的企业是符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的。

由于科创板的定位和法律对科创板企业的要求，上交所对申请首次发行上市的发行人具有一整套科学高效的审核流程（申请、受理、问询、回复、上市委会议等），审核通过的，将审核意见、发行上市申请文件及相关审核资料报送中国证监会履行注册程序；审核不通过的，作出终止发行上市审核的决定。

最后证监会对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。

本文将以已有注册结果的科创板企业为样本，结合《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》和《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》的相关要求，对受理、问询、回复、上市委会议、注册结果进行统计分析。

受理-首轮审核问询

《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》规定，上交所收到发行上市申请文件后五个工作日内，对文件进行核对，作出是否受理的决定，告知发行人及其保荐人，并在本所网站公示。

对股票首次发行上市申请，本所发行上市审核机构自受理之日起二十个工作日内，通过保荐人向发行人提出首轮审核问询。

下图为证监会二级行业样本受理-首轮审核问询间隔天数情况，整个行业的平均天数为22.6天（本文计算的为自然天数，不为工作日），废弃资源综合利用也平均天数最高为31天，有色金属冶炼和压延加工业平均天数最低为10天。

受理到第一轮问询间隔时间最长的是九号公司，经历了124天，其2019年4月27日受理，2019年8月19日第一轮问询，但在2019年5月12日审核中止；间隔时间最短的是中芯国际，经历了3天。

以样本中受理时间为基准月份，从科创板开始受理至今，受理到首轮问询间隔天数由上升转变为下降趋势。

问询-回复

《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》规定，首轮审核问询后，存在下列情形之一的，本所发行上市审核机构收到发行人回复后十个工作日内可以继续提出审核问询：

样本公司中最高的有六轮问询回复，一共4家（龙软科技、海尔生物、天智航、中科星图），经历了五轮问询回复的有14家（佰仁医疗、美迪西等）、经历了四轮问询回复的有49家（热景生物、财富趋势等）、经历了三轮问询回复的有124家（秦川物联、优刻得等）、经历了两轮问询回复的有230家（海尔生物、国盾量子等），当然样本里的公司都经历了首轮问询回复。

样本区间中，第二轮问询与第一轮回复之间的平均间隔天数为10.2天（本文计算的为自然天数，不为工作日），电气机械和器材制造业最高为14.1天，研究和实验发展最低为5.7天。

第二轮问询与第一轮回复间隔天数最长的是震有科技，一共经历了60天（2020年2月3日第一轮回复，2020年4月3日，第二轮问询，期间， 2月3日因为信息披露（财务资料过期）问题而审核中止， 3月27日恢复审核）；间隔天数最短的是阿拉丁，为1天。

以样本中第一次回复时间为基准月份，从科创板开始受理至今，第二轮问询与第一轮回复间隔天数呈现单峰值形状。

样本区间中，第三轮问询与第二轮回复之间的平均间隔天数为11.6天（本文计算的为自然天数，不为工作日），生态保护和环境治理业最高为25.7天，化学纤维制造业只有1家，凯赛生物（0天）。

第三轮问询与第二轮回复间隔天数最长的是九号公司，一共经历了163天（2019年11月13日第二轮回复，2020年4月24日，第二轮问询，期间， 2020年2月3日因为信息披露（财务资料过期）问题而审核中止， 4月20日恢复审核）；间隔天数最短的是凯赛生物，为0天，2020年5月15日既为第二轮回复时间，也为第三轮问询时间。

以样本中第二次回复时间为基准月份，从科创板开始受理至今，第三次问询与第二次回复间隔天数呈现多峰值形状。

样本区间中，第四轮问询与第三轮回复之间的平均间隔天数为9.6天（本文计算的为自然天数，不为工作日），非金属矿物制品最高为14天，通用设备制造业为1天。

第四轮问询与第三轮回复间隔天数最长的是芯原股份，一共经历了79天（2020年1月22日第三轮回复，2020年4月10日，第四轮问询，期间， 2月3日因为信息披露（财务资料过期）问题而审核中止，4月2日恢复审核）；间隔天数最短的是埃夫特、财富趋势，都为1天。

以样本中第三次回复时间为基准月份，从科创板开始受理至今，第四次问询与第三次回复间隔天数呈现右峰值形态。

第五轮问询与第四轮回复间隔平均数为7.3天，第六轮问询与第五轮回复间隔平均天数为31.8天（中科星图、天智航在第六轮问询与第五轮回复中均审核中止过）。

总体来看，上交所对发行人及其保荐人的回复问询均在10个工作日内，少部分公司间隔天数过高是因为信息披露或主动要求审核中止等情况。

上市委会议

《上海证券交易所科创板股票上市委员会管理办法》规定上市委秘书处于审议会议召开七个工作日前，将下列材料以电子文档的形式发送给拟参会委员。

拟参会委员应当于审议会议召开四个工作日前，将拟提问询问题提交上市委秘书处。

上市委秘书处应当于审议会议召开三个工作日前，将问询问题告知发行人及其保荐人。

样本区间中，上市委会议于发行人上会稿平均间隔天数为9.8天（本文为自然天数），其中非金属矿物制品业最高为11.5天，互联网和相关服务最短为8.8天。

以样本中上会稿时间为基准月份，从科创板开始受理至今，上会稿与上市委会议间隔天数呈现波浪形态。

审核问询时间

《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》规定，申请股票首次发行上市的，本所自受理发行上市申请文件之日起三个月内出具同意发行上市的审核意见或者作出终止发行上市审核的决定，但发行人及其保荐人、证券服务机构回复本所审核问询的时间不计算在内。发行人及其保荐人、证券服务机构回复本所审核问询的时间总计不超过三个月。

本文统计口径为上市委会议日期与受理日期间隔天数减去每轮回复问询的时间，整个样本的平均数为66.8天，其中废弃资源综合利用业最长，为81天；有色金属冶炼和压延加工业最短，为43天。

以样本中受理时间为基准月份，从科创板开始受理至今，受理与上市委会议（除开问询回复外）间隔天数呈现波动下降趋势。

提交注册—注册结果

《科创板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》规定，中国证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。发行人根据要求补充、修改注册申请文件，中国证监会要求交易所进一步问询，以及中国证监会要求保荐人、证券服务机构等对有关事项进行核查的时间不计算在内。

样本整体平均数为35.8天（本文统计的是自然天数），其中生态保护和环境治理业最长为95.2天，有色金属冶炼和压延加工业最短，为7天。

提交注册到注册结果间隔天数最长的是科前生物，302天（2019年10月28日提交注册，2020年8月25日注册结果为注册生效，期间多轮注册反馈意见和反馈意见回复）；间隔天数最短的是华兴源创，1天（2019年6月13日提交注册，6月14日注册生效）。

以样本中提交注册时间为基准月份，从科创板开始受理至今，提交注册与注册结果间隔天数呈现左峰态势。